大和重申京東集團[買入]評級目標(biāo)價465港元-行業(yè)資訊電商資訊
2023-01-17| 21:36|發(fā)布在分類/淘寶知識|閱讀:37
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6月16日消息,大和發(fā)布研究報告,重申京東集團“買入”評級,目標(biāo)價465港元,稱公司下半年在社區(qū)團購的投資將會大于上半年,而未來1至2年來自服裝的收入貢獻或會增加。大和表示,社區(qū)團購業(yè)務(wù)的投資回報率在開始運營2個季度后持續(xù)有改善,由于集團相較同業(yè)較遲開展社區(qū)團購業(yè)務(wù),其下半年的投資可能會較多。
大和表示,由于社區(qū)團購需要本地化的供應(yīng)鏈及物流能力,相信集團現(xiàn)有的物流網(wǎng)絡(luò)將會是優(yōu)勢;盡管目前一些同業(yè)公司在訂單量較為領(lǐng)先,但管理層認為不同平臺的社區(qū)團購,其用戶意識并不高,相信現(xiàn)在仍處于競爭早期階段。此外,集團預(yù)計今年零售業(yè)務(wù)的利潤率大致同比持平;自去年起有更多品牌回歸京東平臺,但管理層認為需要數(shù)個季度才可提高這些品牌的總交易額,故預(yù)計服裝對交易額的貢獻在未來1至2年將有更多上升空間。
今年4月,花旗分析師AliciaYap將京東的目標(biāo)股價從120美元下調(diào)至115美元,并維持買入評級。Yap在一份研究報告中告訴投資者,2023年將是京東和許多其他互聯(lián)網(wǎng)公司的投資之年。這位分析師表示,雖然京東的混合利潤率可能會受到投資計劃和潛在收入結(jié)構(gòu)變化的影響,但我們?nèi)钥赡芸吹揭悦涝嬎愕慕^對利潤略有增長。
同在4月,交銀國際發(fā)布報告,該行預(yù)計京東Q1收入1930億元,同比增32%,對比市場預(yù)期31%。預(yù)計調(diào)整后凈利潤36億元,同比增22%,凈利潤率1.9%。該行看好中長期自營業(yè)務(wù)和服務(wù)收入,及社區(qū)電商布局加強對下沉市場滲透。按SOTP,該行把目標(biāo)價從104美元略下調(diào)至100美元(港股386港元),對應(yīng)21/22年市盈率64倍/33倍,維持“買入”。
而在5月,Benchmark分析師FawneJiang將京東目標(biāo)價從122美元下調(diào)至112美元,維持買入評級。該分析師表示,京東第一季度營收和非GAAPEPADS均超出市場預(yù)期,管理層預(yù)期2021財年零售核心增長率將在高基準情況下與上一財年持平。她認為2021財年公司的投資將因發(fā)展社區(qū)團購業(yè)務(wù)而增長,但隨著集團規(guī)模不斷擴大,投資將在長期內(nèi)利好其基本面。
值得注意的是,5月以來,德邦證券、中信建投證券、西南證券、國盛證券、廣發(fā)證券、東吳證券、國泰君安等投行對京東集團-SW的投資評級均為“買入”。
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