疫情下的電商到底有多大的壓力

本文主題淘寶,淘寶阿里,淘寶問(wèn)答。

這次的疫情，讓2023年的整個(gè)電商市場(chǎng)都?jí)毫Ρ对觯堑降自谝咔槠陂g，電商市場(chǎng)的壓力究竟有多大呢?在疫情結(jié)束后電商又會(huì)變成什么樣子呢?跟著幕思城電商一起來(lái)看看就知道了。

?疫情之下，電商壓力倍增

疫情期間，京東依靠自有物流大放異彩，連續(xù)12年虧損后終于為自己正名，也在消費(fèi)者心智留下更深更廣的印記。然而，幾家歡笑幾家愁，電商領(lǐng)頭羊阿里及后起之秀拼多多卻在這時(shí)被疫情上了一課”。

近期，淘寶、拼多多疫情期間，以命令或者用補(bǔ)貼形式讓賣家按時(shí)發(fā)貨成為了公眾關(guān)注的焦點(diǎn)。因?yàn)閬?lái)不及發(fā)貨，消費(fèi)者就會(huì)退貨。這一舉措透露出，疫情之下，不僅消費(fèi)者對(duì)買(mǎi)不到防護(hù)物資感到恐慌，電商平臺(tái)及商家更因物流受阻更是壓力倍增。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局電子商務(wù)交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，2023年實(shí)物商品網(wǎng)上零售額8.52萬(wàn)億元，成為吸引就業(yè)及拉動(dòng)內(nèi)需重要一環(huán)。然而，覆巢之下安有完卵。疫情期間，物流受阻、復(fù)工難、供應(yīng)鏈斷檔無(wú)時(shí)無(wú)刻的影響著電商行業(yè)。那么，這次疫情期間會(huì)對(duì)阿里及拼多多造成多大的影響?可以通過(guò)快遞訂單量一探究竟。

之所以通過(guò)訂單量測(cè)算，海豚智庫(kù)認(rèn)為更加客觀。根據(jù)目前GMV的核算方式，下單即計(jì)入GMV，無(wú)論是否支付、成交、退貨。同時(shí)GMV核算口徑不統(tǒng)一的問(wèn)題也存在，所以通過(guò)訂單量來(lái)測(cè)算自然會(huì)更貼近真實(shí)。

?官網(wǎng)數(shù)據(jù)，快遞業(yè)務(wù)體量明顯縮小

按國(guó)家郵政局公布數(shù)據(jù)：受春節(jié)假期和新冠疫情雙重因素影響，2023年1月份，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成37.8億件，同比下降16.4%;2月份，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成65.5億件，同比下降10.1%。

從郵政總局?jǐn)?shù)據(jù)可知，截止到2月份，快遞業(yè)務(wù)量減少明顯，累計(jì)65.46億件。較去年同期減少10.1%。電商作為物流的主要客戶顯然在疫情期間受到了巨大的影響。

?結(jié)合數(shù)據(jù)推測(cè)，訂單包裹到底減了多少

疫情究竟會(huì)對(duì)阿里和拼多多產(chǎn)生多大的影響?我們先來(lái)了解幾組數(shù)據(jù)：

(1)淘寶、天貓商城包裹總占比約55%，就是349.5億個(gè)包裹。根據(jù)2023年Q1核心電商收入占全年的比重。估算2023年1-2月份訂單包裹量在45.83億個(gè)包裹。

(2)拼多多2023年平臺(tái)共計(jì)產(chǎn)生197億個(gè)訂單包裹，占總比31%。2023年拼多多GMV1萬(wàn)億元、每個(gè)包裹50元。根據(jù)季度收入與GMV數(shù)值估算2023年1-2月訂單包裹量在21.38億個(gè)。

(3)拼多多的物流大部分依靠阿里投資的通達(dá)系，阿里則更不必說(shuō)，菜鳥(niǎo)供應(yīng)鏈將持有的圓通轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)為公司股份，更加深了對(duì)三通一達(dá)的倚重與合作。

(4)疫情期間，中國(guó)郵政、順豐物流、京東物流、蘇寧物流一直在運(yùn)營(yíng)，但是受政策號(hào)召及企業(yè)家責(zé)任，一直以運(yùn)輸醫(yī)療物資為主，無(wú)多余運(yùn)力分給其他平臺(tái)，而阿里和拼多多依賴的菜鳥(niǎo)物聯(lián)網(wǎng)在2月10日才陸續(xù)復(fù)工。

所以，自從1月25日-2月10日這段時(shí)間，阿里、拼多多受到的影響是災(zāi)難性的。三通一達(dá)”基本陷入停滯狀態(tài)，郵政、京東、順豐、蘇寧也忙著運(yùn)送醫(yī)療物資或自營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)暇顧他。阿里和拼多多面臨的是無(wú)快遞可用的境地。

在這半個(gè)月徒有流量，卻很難轉(zhuǎn)化。物流行業(yè)到崗人員后需要2周的隔離，部分員工受疫情影響尚無(wú)法到崗，說(shuō)是復(fù)工，其實(shí)是長(zhǎng)時(shí)間的半運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，運(yùn)力不及原來(lái)的40%。

綜上我們預(yù)計(jì)，如果不受疫情影響，阿里2023年1-2月份的訂單包裹量按照同比增長(zhǎng)25%左右來(lái)推測(cè)，也就是57.29億個(gè)包裹。拼多多增速按75%來(lái)推測(cè)，也就是37.41億個(gè)包裹。

疫情期間，預(yù)計(jì)1月1日至1月25日物流運(yùn)力不變;1月25日至2月10日受停工、封城影響快遞的運(yùn)力只有正常的10%或更少;2月10日至2月28日運(yùn)力為正常的40%。那么阿里在疫情期間會(huì)損失37%的訂單包裹，拼多多則會(huì)損失42%的訂單包裹。

?疫情之下，兩家究竟損失多大

阿里，拼多多在疫情期間究竟損失了多少?

2023年Q1季度阿里核心電商廣告和傭金收入是449.09億，平均每月149.7億。2023年2月份阿里損失掉的傭金和廣告收入，不可能在3月份補(bǔ)回來(lái)。在疫情期間，商家受到重創(chuàng)及庫(kù)存壓力，將會(huì)大量減少?gòu)V告投入并采取折價(jià)策略。1月25日至2月10日受物流影響阿里基本上陷入了停滯的狀態(tài)。2月10至月底，實(shí)際履約訂單只有正常情況40%。所以疫情期間阿里同比去年1-2月份可能損失掉110億的廣告和傭金，然而考慮到如果沒(méi)有疫情還會(huì)同比增長(zhǎng)問(wèn)題，評(píng)估截止2月?lián)p失或達(dá)140億元。

拼多多2023年Q1季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.45億元，平均每月15.14億元。拼多多在疫情期間可能存在12億的損失在廣告費(fèi)用。在考慮拼多多實(shí)際增速的情況，綜上，評(píng)估拼多多在疫情期間會(huì)有將近22億元損失。

如何看待阿里和拼多多虧損呢?我們認(rèn)為雖然從營(yíng)收角度來(lái)看阿里損失的更大，可是阿里比拼多多體量大得多，并沒(méi)我們想象的脆弱。但是投資者對(duì)阿里投資預(yù)期向來(lái)較為穩(wěn)定，一旦出現(xiàn)大的意外，像這次較大的虧損，就會(huì)給投資人造成較大影響，進(jìn)而導(dǎo)致短期股價(jià)的波動(dòng)。

從長(zhǎng)期來(lái)看，阿里的前景依舊樂(lè)觀。在新零售方面，盒馬鮮生通過(guò)實(shí)施多業(yè)態(tài)的零售策略，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的同店銷售增長(zhǎng)。本地生活服務(wù)方面，收入主要來(lái)自餓了么的平臺(tái)傭金、配送及其他服務(wù)費(fèi)。菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)、跨境及全球零售商業(yè)、數(shù)字媒體及娛樂(lè)業(yè)務(wù)均有斬獲。

云計(jì)算業(yè)務(wù)單季度收入首次超越100億元。在雙11前，阿里云將集團(tuán)電商業(yè)務(wù)的核心系統(tǒng)遷移至其公共云上。集團(tuán)電商業(yè)務(wù)的核心系統(tǒng)遷移至公共云，不僅正在為集團(tuán)帶來(lái)更高營(yíng)運(yùn)效率，也能夠促進(jìn)更多客戶采用阿里云的公共云基礎(chǔ)設(shè)施。內(nèi)外兼修的阿里，在疫情期間盒馬鮮生部分地區(qū)訂單5倍的提升;餓了么超過(guò)8萬(wàn)家機(jī)構(gòu)免費(fèi)入駐;釘釘在疫情期間的爆發(fā)性增長(zhǎng)。彰顯著一家持續(xù)發(fā)展102年企業(yè)的戰(zhàn)略與底蘊(yùn)。

再來(lái)看拼多多，其本身就處于成長(zhǎng)期，通過(guò)百億補(bǔ)貼及不盈利來(lái)?yè)Q取高速增長(zhǎng)是投資者早已接受的事實(shí)。投資者對(duì)拼多多更關(guān)注的是他怎么實(shí)現(xiàn)盈利的問(wèn)題，具體來(lái)說(shuō)就是如何收傭金的問(wèn)題。因?yàn)楝F(xiàn)在很多投資者認(rèn)為，拼多多之所以能高速增長(zhǎng)，是因?yàn)椴皇丈碳覀蚪穑坏┦諅蚪?，就?huì)造成商家出逃。

但我們認(rèn)為拼多多的盈利也不是問(wèn)題，拼多多只要通過(guò)百億補(bǔ)貼，這種粗暴高效的方式來(lái)獲得用戶增長(zhǎng)(阿里和京東都跟著做百億補(bǔ)貼，證明其高效有用)，并培養(yǎng)出用戶習(xí)慣、用戶粘性，將用戶穩(wěn)定在高位，即可停止百億補(bǔ)貼。有了穩(wěn)定的用戶，有了流量，就一定能留住商家，這也是淘寶變現(xiàn)一路探索過(guò)來(lái)的經(jīng)驗(yàn)之談。

而且拼多多也不缺錢(qián)。2023年底，拼多多賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物有333億元，足夠它繼續(xù)開(kāi)展百億補(bǔ)貼。它在去年剛以0%到期收益率和0%票息”，募集了一筆10億美元的可轉(zhuǎn)債。所以我們認(rèn)為，在短期內(nèi)，疫情損失給阿里帶來(lái)的影響會(huì)比拼多多大得多。

從拼多多上市到現(xiàn)在，看空?qǐng)?bào)告絡(luò)繹不絕。我們認(rèn)為這些報(bào)告都很低級(jí)，對(duì)拼多多的研究也不得其要。這次疫情對(duì)拼多多和阿里的影響，我們的判斷是否正確，請(qǐng)拭目以待。

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