2022年12月25日，京東旗下社區(qū)團購品牌「京喜拼拼」，在東莞召開啟動大會，28日上線小程序，于2022年1月1日正式全面上線。

成立一年后，京喜便從事業(yè)部升級為事業(yè)群，戰(zhàn)略地位提高了，將開啟全速進攻模式。不難發(fā)現，京喜是京東的重要發(fā)展方向之一，從Q1進入到Q2，京喜又出大招了。

據開曼了解，京喜最近在招商，主打的是「京喜便利店」，依然是圍繞著社區(qū)的最后一公里。

這一步的象征意義非凡，其中最核心的是，京東意識到，在這個變化多端的社會，只關注線上，或只關注線下，都是行不通的。必須要線上線下結合，打造出一個全新的、符合消費者需求又吻合商業(yè)趨勢的數字消費場景。

01

京喜的社區(qū)商業(yè)

京東還是那個京東，京喜卻不再只是京喜了。

京喜拼拼，從上線至今，僅僅一個季度的長度，此刻又孕育出「京喜便利店」，出招快準狠，神仙打架，各顯神通。

雖然京喜拼拼上線晚，但是好在前面的玩家，已經為它做好了市場教育，降低了前期的推廣和教育成本。

之前筆者曾分析過，京喜拼拼的兩大優(yōu)勢，大家在此溫習一下：

1. 有京東的供應鏈做支撐。在選品上，京喜拼拼大可利用京東的供應鏈優(yōu)勢，迅速起量，但社區(qū)團購是區(qū)域化的生意，選品上應該做到“因地制宜”，不可完全“千篇一律”。

2. 流量扶持。有京東以及旗下眾多產品的流量導入，前期可快速進入大眾眼球，至于后期的轉化與留存，都是需要實力的，比如產品的吸引力和售后的服務等。

那么，京喜開便利店又是怎么想的?

做了三個月的京喜拼拼，業(yè)績并不理想，單量倒數第二，跟盒馬集市不相上下。本就是半路出家，要想跟新老幾大巨頭斗，京喜下的功夫還不夠，所以京喜便利店，未嘗不是一個明智之舉。

根據京喜便利店的招商內容顯示，線上賦能包括：京東APP、京喜APP、京東到家、京喜拼拼、京東便利GO，也就是社區(qū)店將會同時運作京東相關線上業(yè)務，當然也會為線下引流。

經營賦能包括：智能管理系統(tǒng)、統(tǒng)一營銷活動、增值服務，社區(qū)店的數字化是必須的，數字化經濟誰不跟上，誰被淘汰，這也是夫妻老婆店需要轉型的原因。

另外，還有統(tǒng)一配送，將通過京東物流和三方物流共同操作;與此同時，還會有專屬進貨平臺，精選貨源、品類齊全等。

不開便利店的社區(qū)團購公司，不是好電商。細數一下，在社區(qū)團購模式里，有的公司是有門店基礎的，比如興盛優(yōu)選;有的公司是從團購再到開店，比如早期的你我您、橙心、美團等......全國680萬家便利店，社區(qū)團購的模式幫助了很多門店轉型升級，另外，開創(chuàng)一種新型的數字化社區(qū)便利店，也是另一個機會，因為便利店仍然存在著市場潛力，機會巨大。

02

開店的誘惑

社區(qū)店的魅力巨大，迷倒了一眾巨頭，并使人深深沉迷。

社區(qū)店的特點，造就了其玩法的獨特性。首先，社區(qū)店的客戶是小區(qū)住戶，做的是熟人生意，注重回頭客、復購率;其次，店鋪小，注重坪效，必須精選SKU，所以產品也有限，僅能滿足基本的家庭消費，也因此錢大媽的“不賣隔夜肉”能做得起來，社區(qū)店應盡最大可能控制貨損，提高上新頻率，并保持新鮮。

社區(qū)團購的到來，一方面補充了社區(qū)店所沒有的產品，形成一種互補的關系，同時自提的方式，增加了消費者到店的機會，提高了二次消費的可能性。

正是這樣一種互相補充，互相成長的模式，讓巨頭們眼睛一亮，發(fā)現了一種全新的消費模式和場景，人、貨、場的結合十分完整。另外，采用門店加盟的形式，對巨頭來說，所承擔的成本和風險，被店長攬去了。巨頭的作用，更多的是供應鏈的打造、資源的整合。

京東也好，阿里也罷，在供應鏈的打造，是需要找一個出口的，而便利店就是一個很好的選擇，消費頻率高，且覆蓋范圍廣。

舉個例子，滴滴在宣布對橙心優(yōu)選的投入不設限之后，后者很快便開啟了開店之路，橙心小店以加盟的形式，加上橙心的雙向補貼，速度上去得很快。就在不久之前，橙心開出了第一家倉儲店，以另一種形式來探索開店的方向和意義。

在江湖混亂的年代了，很難說什么一定會成功，但只要看到了機會，就要去試試，比如開社區(qū)加盟店，成本不高，試錯的成本低，只要腳踏實地的去做，總會等到花開的一天。

現在的京喜，將新通路合并在一起，做門店B2B是可以的，畢竟之前就有海量的門店資源，可試，可期。

03

阿里也來了

這幾天，網絡上有人爆出，疑似阿里MMC總裁的PPT，不管是無心還是有意為之，就當看個熱鬧。

該PPT的內容顯示，阿里MMC核心使命鎖定在數字升級600萬夫妻老婆店。而這盤棋的邏輯是這樣：對小店進行網格化管理——形成規(guī)模——玩C2B2M模式——讓小店與源頭工廠和農民直連，實現以銷定產和以銷優(yōu)產。

據了解，阿里零售通，曾宣布已改造了近150萬數字小店。雖說阿里的目標是，數字升級600萬夫妻老婆店，但從具體的內容來看，小店與農民直接牽手，散戶+散戶的形式，恐怕品質難以保證，但也不可否認其的意義和價值。只是說，目前國內更多的是，用銷量說話，只有達到一定規(guī)模之后，才能突破中間環(huán)節(jié)，直達上游，降低價格的同時，也可保持品質。

筆者認為，目前國內的消費模式雖然多樣，但算不上豐富，我們擅長的是模仿、克隆，仍舊缺乏創(chuàng)新，缺乏獨特性、多元化和豐富性。路漫漫，中國農業(yè)、消費模式、消費者需要一同努力!

京東步螞蟻集團后塵，撤回2000億京東數科的IPO

三天前，京東集團宣布完成將京東云和AI業(yè)務重組給京東數科，三天后，京東數科持續(xù)200多天的IPO之路卻戛然而止。盡管不停增加科技業(yè)務，降低金融業(yè)務比重，但京東數科為何還是步了螞蟻的后塵?

4月2日晚間，上交所發(fā)布公告稱，因京東數科撤回發(fā)行上市申請或者保薦人撤銷保薦。根據相關規(guī)則，上交所終止其科創(chuàng)板發(fā)行上市審核。

值得注意的是，就在三天前，也就是3月31日，京東集團才宣布完成將京東云和AI業(yè)務重組給京東數科，總價值157億元。完成交易后，京東集團在京東數科的股權增加到約42%。

據《中國證券報》援引業(yè)內人士觀點稱，從當前的監(jiān)管環(huán)境來看，由于新監(jiān)管政策陸續(xù)出臺，金融科技公司要根據新政做出相應調整從而保證上市主體的合規(guī)性;從企業(yè)自身估值體系看，企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和盈利模式的調整必然會導致企業(yè)的定價相應出現較大變化。此外，京東數科撤回科創(chuàng)板IPO申請主要有兩方面原因，一方面是金融科技公司監(jiān)管環(huán)境全面趨嚴，受網絡小貸新規(guī)影響，京東數科相關業(yè)務需要調整;另一方面，京東數科近期業(yè)務范圍和服務模式都發(fā)生變化，金融屬性削弱。

為了降低金融比重、加強科技屬性?

官網顯示，京東智聯云是京東集團旗下的智能技術提供商。京東智聯云，提供包含公有云、私有云、混合云、專有云在內的多云、安全、可信賴的基礎云服務。

公開資料顯示，京東集團在2022年12月6日宣布整合京東云、人工智能、loT三大事業(yè)部的架構與職責，并設立京東云和AI事業(yè)部，由京東集團副總裁周伯文負責。

同時，周伯文在2022年3月接受媒體采訪時表示，京東智聯云將與京東傳統(tǒng)意義上的三駕馬車零售、物流、數科一起，組成京東四大核心業(yè)務版圖。

但是，僅在組成四大核心業(yè)務不到一年的時間，京東集團再次宣布將京東智聯云業(yè)務整合到京東數科，如此操作究竟為哪般?是否為了降低金融業(yè)務的比重?

對此，有行業(yè)分析人士稱，此次將云和AI等科技業(yè)務并入京東數科，增加了科技的比重，金融比重自然就下降了。

資深投行人士王驥躍表示，京東數科改名本身就是要突破金融限制，拓展更廣闊的應用領域。而云和AI屬于大數據的正常延伸。

而某研究機構人士分析，京東宣布把云與AI事業(yè)部并入京東數科，并非是在降低京東數科的金融比重，其實是要把金融科技的屬性做的更好。

根據FSB(金融穩(wěn)定理事會)定義，金融科技是一種創(chuàng)新，它是指把各種技術運用到金融環(huán)節(jié)，提高金融效率，改進金融產品和服務。京東的云計算和AI其實是各類金融場景所必需的基礎技術框架，所以京東會把云與AI業(yè)務并到京東數科中，其實是把京東數科放在了一個更加重要的位置，有利于更好做集團內部的資源協(xié)同。也可以看出京東AI、云計算基礎設施的下一步主要用途是用在金融科技方面。

需要提及的是，業(yè)務整合并不是京東數科在這個月內宣布的唯一變化。

2022年12月，京東集團在內網發(fā)布人員任命公告稱，原京東數科CEO陳生強轉任為京東數科副董事長及京東集團幕僚長，由原京東集團首席合規(guī)官李婭云將接任京東數科CEO。隨后，包含原京東數科的京東科技子集團于1月份正式成立，原京東數科CEO李婭云出任京東科技子集團CEO。

金條、白條貢獻68億元科技服務收入

2022年，京東數科整體營業(yè)收入182.03億元，2022年上半年為103.27億元。

在招股書中，京東數科將之進一步分為“金融機構數字化解決方案”、“商戶與企業(yè)數字化解決方案”、“政府及其他客戶數字化解決方案”、“其他”四個種類。

金條、白條業(yè)務，分屬“金融機構數字化解決方案”、“服務商戶與企業(yè)數字化解決方案”之下。

其中，2022年、2022年、2022年及2022年上半年，京東金條業(yè)務實現的科技服務收入分別為9.20億元、20.88億元、36.60億元和26.36億元，近三年復合增長率達99.41%;京東白條產品科技服務收入分別為14.73億元、27.34億元、32.10億元和17.94億元，同樣增長迅速。

兩者相加，2022年及2022年上半年的科技服務收入分別為68.7億元、44.3億元，這里的“科技服務收入”與“營業(yè)收入”口徑有何差異暫不可知，不過已經可以看出這兩項業(yè)務的分量。

對此，資深投行人士王驥躍稱，“京東也是以聯合消費小貸為主，新規(guī)同樣影響京東，京東同樣需要滿足新規(guī)的規(guī)范性要求，所以會對上市時間有影響。其中，白條和金條都是消費小額網貸業(yè)務，也都會受到一定的影響。對于京東數科此次上市主要存在政策性風險，其他還好沒什么障礙”。

零壹研究院院長于百程對野馬財經分析，“螞蟻暫緩上市背后，是螞蟻高管進行監(jiān)管約談，公司所處的金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化等重大事項。其中最直接的是《網絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法(征求意見稿)》的出臺，落地執(zhí)行后可能對占螞蟻總營收比重為39.4%的微貸科技業(yè)務產生較大影響。螞蟻的微貸科技業(yè)務主體目前主要是兩家網絡小貸”。

于百程進一步分析稱“京東數科也同樣存在消費信用業(yè)務，也是主要的收入來源之一。京東數科旗下有“白條”及“金條”業(yè)務，白條主要屬于賒銷服務，金條業(yè)務和螞蟻借唄相似。京東數科旗下有四家小額貸款公司，其中也涉及網絡小貸業(yè)務，但規(guī)模均不大，其中最大的重慶兩江新區(qū)盛際小貸，總資產規(guī)模在29億。因此，網絡小貸的最新辦法對京東數科依然會有影響，比如在注冊資本、聯合貸款等方面，預計京東數科或者用純科技服務的方式開展消費信用業(yè)務，或者根據監(jiān)管要求申請牌照來開展”。

受《網貸小貸新規(guī)》影響

與螞蟻集團相似，京東數科旗下100%控股了四家小額貸款公司，其中兩家位于重慶、一家位于上海、一家位于北京。

根據《征求意見稿》第二章第十條，經營網絡小額貸款業(yè)務的小額貸款公司的注冊資本不低于人民幣10億元，涉及跨省經營的注冊資本不低于人民幣50億元，且均為實繳。

截至招股書披露日，京東數科控股的小額貸款公司中重慶兩江新區(qū)盛際小額貸款有限公司的注冊資本為16億元;重慶京東同盈小額貸款有限公司的注冊資本為17億元;北京京匯小額貸款有限公司的注冊資本為10億元;上海京匯小額貸款有限公司的注冊資本為9億元。

除此之外，《征求意見稿》第三章第十二條，經營網絡小貸業(yè)務的小額貸款公司對外融資，銀行借款、股東借款等非標融資余額不得超過其凈資產的1倍;債券、資產證券化等標準化債權類融資余額不得超過凈資產的4倍。

這與中國國際經濟交流中心副理事長黃奇帆在今年年中講話時分析的，螞蟻集團30億元撬動3600多億元，超100倍的杠桿率相去甚遠。

至于京東數科，截至2022年中，上述四家網絡小貸公司凈資產合計約50億元，4倍規(guī)模，即約200億元。

據深交所固定收益信息平臺，通過中信證券等平臺，京東數科白條、金條業(yè)務，均發(fā)行了大量ABS，不過總量及目前的存量如何，有待進一步披露。

另據《征求意見稿》第四章第二十條，同一投資人及其關聯方、一致行動人作為主要股東參股跨省級行政區(qū)域經營網絡小額貸款業(yè)務的小額貸款公司的數量不得超過2家，或控股跨省級行政區(qū)域經營網絡小額貸款業(yè)務的小額貸款公司的數量不得超過1家。

以此來看，100%持股四家網絡小貸公司的京東數科，亦可能面臨股權或者業(yè)務上的調整。

值得注意的是，這四家公司中，到底哪幾家涉及網絡小貸，也需要進一步厘清，就在2022年9月，銀保監(jiān)會印發(fā)了《關于加強小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》，兩份監(jiān)管文件容易混淆。

不停的增加科技業(yè)務降低金融業(yè)務比重，但是白條、金條業(yè)務依然受網絡小貸新規(guī)影響，你覺得京東數科還會再申請上市嗎?歡迎留言評論!

這個問題還有疑問的話，可以加幕.思.城火星老師免費咨詢，微.信號是為: msc496。

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